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周评加息预期浓厚债市难以走强较好

2020-11-20 来源:合肥娱乐网

和讯特约

本周上交所市场高位整理,周五上证国债收于126.32点,较上周上涨了0.16点,全周共成交了3.59亿元,相比上周的6.18亿元大幅萎缩。上交所企债市场缓步上行,周五上证企债指数收于142.87点,较上周上涨了0.13点,全周共成交20.68亿元。从走势图上来看,近期国债市场和企债市场展开了反弹行情,他说但受预期的影响,反弹力度渐弱。

政策面上,12月12日闭幕的明确指出,2011年我国将实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。对此,市场人士认为,11月份的CPI数据高于市场预期,且未来有进一步走高的可能,预期较大,年内率仍有进一步上调的可能,而且未来加息预期渐强,央行最快将在12月份再次动用利率政策。2011年,随着央行连续动用和利率政策,再考虑到明年的信贷投放将大幅下降,市场资金面趋紧几乎已成定局,债市的牛市根基将发生动摇。

资屠杀147人。金面上,本周到期资金为520亿元,央行通过公开市场操作向市场净投放资金500亿元,实现连续第五周资金净投放。央行连续五周共计向市场注入流动性2800亿元,但存款准备金上调后市场资金面紧张的局面并没有因此得到缓解。从市场的反映来看,本周债券质押式7天品种利率大幅攀升,再度接近4%的较高水平,显示出市场资金面紧张。而且,从今年最后一期中央国库现金管理商业银行定存招标情况看,6月期商业银行定存利率高达5.40%,创下了2006年国库现金存款招标启动以来的历史最高纪录。考虑到即将接近年底,按照惯例,即使在以往资金面宽裕的大环境下,市场资金面也将局部紧张,因此在目前的形势下,预计未来两周市场利率将进一步攀升,市场资金面趋紧的局面在短期内难以缓解。

总体来看,短期内,债市的反弹力度渐弱,将横盘整理,难以再度走强。从中长期来看,随着未来央行紧缩政策及其滞后效应的累积显现,市场资金面趋紧,债市将缓步下行。建议投资者以保守操作为主,在反弹中获利了结。同时,可关注重点接近百元的,进行战略性建仓。

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